昨夜(yè)，国际油价突然大跌。

　　美股(gǔ)盘中，美油一(yī)度跌至69.02美(měi)元/桶，日内跌幅略超过(guò)5％， 布(bù)伦特(tè)原油跌至73.32美元(yuán)/桶，日内跌4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌4.42％，报69.46美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌4.43％，报73.54美元/桶，和美油(yóu)均收创5月(yuè)4日以(yǐ)来新低。

　　有(yǒu)市(shì)场分(fēn)析指出，俄罗斯没有履行其(qí)减产承诺(nuò)，这可(kě)能会(huì)让其(qí)他(tā)成员国感到不满。数据显示，截至5月(yuè)28日的四周(zhōu)平均海运石油(yóu)出口量为(wèi)六周以来首(shǒu)次下降，降至(zhì)364万桶/日(rì)。该数(shù)据抹平周度数据的部(bù)分(fēn)波(bō)动，但显示流向国际(jì)市场(chǎng)的原油仍(réng)处(chù)于高位，比去年底高(gāo)出逾140万桶(tǒng)/日，比承诺减(jiǎn)产的基准月份2月高出27万桶/日。

　　此外，据华(huá)尔(ěr)街日报援引知情人士报道，由(yóu)于俄罗斯不断向市场注(zhù)入大(dà)量廉价石油，破坏了沙特提振油(yóu)价的努力，两国之间(jiān)的紧张关(guān)系正在(zài)加剧。

　　知情人(rén)士说，沙特(tè)对俄罗斯没有(yǒu)充分(fēn)履行其限产承(chéng)诺表示愤(fèn)怒。沙特官员已向俄罗斯高级官员投诉，并要(yào)求他们遵守(shǒu)商定的减产协议。

　　据悉(xī)，在6月(yuè)4日欧佩克+即将在维也纳(nà)举行重(zhòng)要会议之(zhī)前，这两个世(shì)界上最大的产(chǎn)油国之间的摩擦(cā)非常明显(xiǎn)。由于对全球(qiú)经济放缓(huǎn)抑(yì)制能源需求的(de)担忧日(rì)益加剧，欧佩克+此次大会将(jiāng)决定今年下半(bàn)年(nián)的生产计划(huà)。

　　也有(yǒu)石油市(shì)场资(zī)深人士将油价重挫的原因归咎于对(duì)债务上(shàng)限协议的(de)担忧(yōu)。“债务协议能否(fǒu)顺利(lì)达成并(bìng)不是(shì)一件(jiàn)轻而易举的(de)事情。毫无疑问，这使市场(chǎng)感(gǎn)到紧张，”美洲瑞穗证券(quàn)能源期货(huò)副总裁(cái)罗(luó)伯特·亚格尔表示。石(shí)油(yóu)分析主(zhǔ)管(guǎn)帕特(tè)里克·德哈恩也指出，人们对(duì)债务上限协(xié)议(yì)的“怀疑日益增长”，以及债务限制未能提(tí)高可(kě)能引发(fā)“严重衰(shuāi)退(tuì)”，抑(yì)制了对石油(yóu)的需求。

　　俄国防部：莫斯科遭无(wú)人机袭击，普(pǔ)京、白宫表态(tài)

　　5月30日，俄罗(luó)斯国(guó)防部发布消息称(chēng)，30日早上，8架乌克兰无人机对俄(é)罗斯首都莫斯科发(fā)动反函数的性质是什么意思，反函数得性质袭击，但均(jūn)已被(bèi)击落。

　　俄罗斯国防部(bù)称，乌克兰当(dāng)局(jú)针(zhēn)对莫斯(sī)科市设施的攻击是恐怖袭击(jī)。目前，俄相(xiāng)关部门正在调查(chá)袭(xí)击的(de)参与者。

　　据俄(é)新社(shè)报道，俄罗斯总统(tǒng)普京称，乌方出动无人机袭击莫(mò)斯(sī)科是“恐怖主义活动”。

　　据英(yīng)国天空新闻网消息，在莫斯科30日(rì)发生无人机袭击事(shì)件后，美(měi)国白宫回应(yīng)称，“我们不支持对俄罗(luó)斯境内(nèi)发动袭击”。白宫(gōng)还称(chēng)，“我(wǒ)们的重点是帮乌克兰夺回主权领土”。

　　马斯克：特斯拉(lā)公(gōng)司反对“脱钩(gōu)断链”，愿继续拓(tuò)展在华业务

　　2023年5月30日，国务委员兼外(wài)长秦刚(gāng)在北京会见(jiàn)特(tè)斯(sī)拉首席执行官马斯克。

　　秦刚表(biǎo)示，中国人民正(zhèng)以中(zhōng)国式现(xiàn)代化全(quán)面推进中华民族(zú)伟大复(fù)兴。中国式(shì)现(xiàn)代化(huà)是(shì)人口规模巨大、全(quán)体人民(mín)共同富裕(yù)、人与自然和谐共生的现(xiàn)代(dài)化，将创(chuàng)造前(qián)所未有(yǒu)的增(zēng)长潜力(lì)和市场需求，中国(guó)新能源汽(qì)车产业发(fā)展前景广阔。中国(guó)将继(jì)续坚定不移推进高水平对外开放，致力(lì)于为(wèi)包(bāo)括特斯(sī)拉公司在(zài)内的各(gè)国(guó)企业打造更好的市场化(huà)、法治(zhì)化、国际化(huà)营商(shāng)环境。中国的发展是世界的(de)机(jī)遇。一个健康、稳定、建设性的中美关系既(jì)有利于(yú)中(zhōng)美两国(guó)，也有利(lì)于世界。拿(ná)特(tè)斯(sī)拉汽车来比喻，发展好(hǎo)中美关系，需要(yào)把(bǎ)准方向盘，沿(yán)着习近平主席提出的相互尊(zūn)重(zhòng)、和平共(gòng)处(chù)、合(hé)作共赢的正确方(fāng)向(xiàng)前进；及(jí)时“踩刹车(chē)”，避免(miǎn)“危(wēi)险驾驶(shǐ)”；善(shàn)于(yú)“踩(cǎi)油门”，推进互利(lì)合作。

　　马斯克表示(shì)，中国人民勤奋、智慧(huì)，中国发展成就理所当然。美中利益交(jiāo)融，如同连(lián)体婴儿彼此密(mì)不可(kě)分。特斯(sī)拉公司反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务，共(gòng)享中国发展机遇。

　　有色金属普跌(diē)

　　周二(èr)，有色金属板块普跌(diē)，但沪锡、沪(hù)镍(niè)价格(gé)出现上涨，且沪锡涨幅相对(duì)较大。分析人士认为，有色(sè)金属板(bǎn)块走(zǒu)势分化，主要和(hé)各(gè)品种自身基本面有(yǒu)关。

　　方正中期(qī)期(qī)货有(yǒu)色金属总监杨莉娜(nà)表示(shì)，近期有(yǒu)色金属走势分化主要是受宏反函数的性质是什么意思，反函数得性质观预期以及各品种基本面(miàn)差异(yì)的影响。锡价波动居(jū)首(shǒu)，与缅甸供应扰动(dòng)的消息有关。5月20日(rì)缅甸重申矿山(shān)禁采(cǎi)政策，而缅甸(diān)锡矿产量(liàng)占全球约(yuē)13％，引发市场(chǎng)短缺忧虑。此外(wài)，从(cóng)消(xiāo)费结构来看(kàn)，铜、铝、锌消费结构偏传统(tǒng)基建、地(dì)产，受(shòu)当前预(yù)期转弱影响较大，而锡和镍的消(xiāo)费主要是新能源和(hé)芯片，市场普遍看好其消费预期，铅(qiān)则(zé)整体处(chù)于下有成(chéng)本支撑，上受需求(qiú)限制(zhì)的振(zhèn)荡区间(jiān)，相对矛盾并不显著(zhù)。

　　“目前有色金(jīn)属(shǔ)仍受宏观情(qíng)绪主(zhǔ)导。”杨莉(lì)娜表示，美债上限议题悬而未决，市场(chǎng)担忧如果美国两(liǎng)党未能达成(chéng)一致(zhì)，将引发全(quán)球(qiú)性的金融(róng)危机，短期(qī)避险情(qíng)绪升温。最新(xīn)公(gōng)布的(de)美国经济数(shù)据(jù)表明，粘性通胀仍存，加之美(měi)联储重要官员亦表(biǎo)示将继(jì)续升息应对通胀，紧缩忧虑(lǜ)再起。另外(wài)，中国复苏力(lì)度边际减弱(ruò)，叠加消费淡季引发(fā)市场(chǎng)对于后市的需求预期转弱。

　　短期来看，杨莉(lì)娜认为，工(gōng)业品可能(néng)随(suí)着宏观情绪反复而宽幅波动。如果美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)达成一致，短期情绪回暖之下，工业品可能(néng)会迎来超跌反弹。不过，从中长期来看，在(zài)海外衰退(tuì)周期下(xià)，有(yǒu)色金属(shǔ)仍将偏弱势运行。作为顺(shùn)周期品种，有色(sè)金属价格将(jiāng)反(fǎn)映(yìng)出未来经济的衰退预(yù)期。过去几十年(nián)的(de)统(tǒng)计数据表明(míng)，铜(tóng)价(jià)与联邦利率大部分(fēn)时期存(cún)在高度正相(xiāng)关的关系(xì)，加息见(jiàn)顶意(yì)味着(zhe)铜价(jià)也将(jiāng)见(jiàn)顶(dǐng)。其背后的(de)逻辑(jí)是，当美联储加息见顶乃至不得不降(jiàng)息时，经济已经(jīng)陷(xiàn)入衰退，此时资(zī)本开支(zhī)减少(shǎo)，终(zhōng)端需求大幅萎缩(suō)，工业(yè)品需求(qiú)也随之大幅下行。此轮加息周期(qī)的风(fēng)险在于，过去(qù)几次联邦利(lì)率(lǜ)超过5％时(shí)，美国(guó)经济都不可避免地(dì)陷(xiàn)入了深(shēn)度衰退(tuì)，带来更严重的商品回调(diào)压力。

　　印(yìn)尼政策(cè)有变？沪镍(niè)供强(qiáng)需弱

　　沪镍主力合(hé)约在(zài)周二早上开盘后出(chū)现较为明显(xiǎn)的反弹上行，而(ér)后回落至收盘价(jià)163790元/吨，涨(zhǎng)幅1.48％，日(rì)内振幅(fú)4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼国际镍钴(gǔ)产(chǎn)业链大(dà)会上，印尼投资(zī)部(bù)高(gāo)管(guǎn)表(biǎo)示，或将在今年推(tuī)出(chū)镍价格指数，并(bìng)暂缓对于(yú)镍产品征收(shōu)关税的计划。此前，曾有消息传出印尼政府(fǔ)或将计(jì)划(huà)取(qǔ)消对(duì)于镍产(chǎn)品的免税政(zhèng)策。SMM认(rèn)为，单从印尼高镍生铁的角度，此前取消(xiāo)免(miǎn)税政策的消息对于进口镍铁的成(chéng)本有一定抬(tái)升的预期，加大(dà)了印尼镍铁出(chū)口或将受到(dào)一定限(xiàn)制(zhì)的预期。然(rán)而此消息一(yī)出，相(xiāng)当于印尼镍生铁或将较国内(nèi)镍(niè)生铁优势弱(ruò)化的预期被打(dǎ)破，而镍铁整体持续过剩预期(qī)再次回到最初(chū)的(de)状态。

　　肖宇非表示，昨日沪(hù)镍振荡小(xiǎo)幅(fú)反弹走势符(fú)合预期(qī)，一是美债(zhài)上限问题达成(chéng)协(xié)议，情绪暂(zàn)时稳定。二(èr)是(shì)镍(niè)现货(huò)市场紧(jǐn)缺，本周(zhōu)沪镍库存减少38.33％至(zhì)560吨，LME镍库存减少(shǎo)474吨至(zhì)38700吨。社(shè)会库存处于(yú)历(lì)史(shǐ)低位(wèi)并持续去库、国(guó)内外(wài)交易所库存不断下降对期价形成支撑。

　　杨莉娜认为，周二沪镍价格小幅上涨(zhǎng)，一方面是宏观压力略有(yǒu)缓解(jiě)，而镍作(zuò)为前期下跌较为剧(jù)烈(liè)的品种(zhǒng)，在(zài)整体压力缓解、空头回(huí)补下有(yǒu)一定反弹需求，镍(niè)锡这类资金敏感度较高品种共振。另一方面，从镍自身基(jī)本面来说，虽然中期供应全面过(guò)剩压力较大，但短期来(lái)看(kàn)，镍低库存(cún)且仍在去库(kù)的(de)矛盾易引(yǐn)发较(jiào)强波动。

　　从基本(běn)面来看(kàn)，杨莉娜(nà)分析认为(wèi)，供给方面，国内电解镍产量料会(huì)继续增长，电(diàn)解镍今年(nián)新(xīn)投产能继续爬(pá)坡(pō)，而季(jì)度(dù)末也有新产能投(tóu)产预期。进口来看，电解镍5月(yuè)末6月初或有进口到货，对当前低库(kù)存略有缓解。库存(cún)方面(miàn)，LME镍处于低点，国(guó)内(nèi)期现(xiàn)货库存(cún)也都处于极(jí)低位(wèi)置，现货升水反(fǎn)复波动。从需求(qiú)端来看，合金刚需暂处淡季按需采购为主，不锈钢排产受(shòu)限需求，仍处于(yú)期现主动(dòng)去库存过程中，新能源汽车长期发(fā)展较好(hǎo)，但(dàn)今年(nián)需求增(zēng)长较去年(nián)明(míng)显降速，而原(yuán)料(liào)端产能产(chǎn)量均在改善。

　　“建议短期以(yǐ)反弹对待(dài)，中长期仍可能有下行空间(jiān)。”杨莉(lì)娜表示，需关注宏观流动性收缩节奏(zòu)以(yǐ)及需(xū)求预(yù)期影响(xiǎng)，基本(běn)面关注电解镍产能释放节(jié)奏与现(xiàn)实(shí)供应(yīng)预期差。

　　肖宇非(fēi)认为，镍的基本面没有发(fā)生改(gǎi)变，镍市场供(gōng)应(yīng)端的(de)增量预期不变(biàn)，加之现在镍产能处于高(gā反函数的性质是什么意思，反函数得性质o)利润状(zhuàng)态，中(zhōng)长期依然是供强需弱的基本面(miàn)不(bù)变，保(bǎo)持(chí)中长期看空的(de)观点。近期出现(xiàn)的(de)反(fǎn)弹是中(zhōng)长(zhǎng)线高(gāo)位加仓比较好的机会(huì)。值得关注的(de)是，近期消息面多空(kōng)交织，印尼免(miǎn)税政策的进一步(bù)确(què)认和落(luò)地是近期需要跟踪关注的。

　　国信期货有色金属研究员李祥英认为，镍(niè)价短期(qī)反(fǎn)弹，但上行动力(lì)不足，虽有低库存支撑镍价，但当前电解(jiě)镍进(jìn)口盈利(lì)空(kōng)间已(yǐ)经打开，进口镍(niè)将对(duì)库存形(xíng)成补充。而向下受制于(yú)与硫酸镍之间的价差问题，短期也难有太流畅(chàng)的下行趋(qū)势。整(zhěng)体(tǐ)来看，镍(niè)价(jià)短(duǎn)线围绕16万元/吨一线振荡概率较高。

　　沪锡涨幅近(jìn)3％

　　昨(zuó)日，沪(hù)锡强势上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至收(shōu)盘，主力2307合约(yuē)涨(zhǎng)幅(fú)2.91％，接近3％。

　　方正中期期货沪(hù)锡研究员胡(hú)彬认为，沪锡(xī)大涨主(zhǔ)要有两方面原因，一是日前缅甸佤(wǎ)邦(bāng)政(zhèng)府发文重申(shēn)8月禁止矿产(chǎn)开采，这也(yě)再(zài)次证实了此前4月(yuè)下发的禁矿声明，当时(shí)消(xiāo)息带动沪锡在当日涨停。二是西南地区某冶炼企(qǐ)业表示(shì)在周(zhōu)末已经进入检修(xiū)状(zhuàng)态，检修将持(chí)续1个半月左右，预(yù)计影响产量(liàng)2000吨左右。这两则(zé)消息使(shǐ)得(dé)锡供(gōng)应(yīng)端偏紧预期加强，锡价强势上(shàng)涨(zhǎng)。

　　从基本面来看，胡彬分析称，供(gōng)给(gěi)方面，国(guó)内锡(xī)冶(yě)炼厂加工费(fèi)持稳(wěn)，冶炼企业周(zhōu)度开工率小幅上(shàng)升，但矿(kuàng)端资源紧(jǐn)张问题依然长期存在，且(qiě)某西南地区(qū)冶(yě)炼厂也因此开始停(tíng)产检修。近期沪伦比振荡整理(lǐ)，进口盈利窗口维(wéi)持开启。需求(qiú)方面，整体继续呈现淡(dàn)季表现。4月锡焊料企业开工基本(běn)较3月持(chí)平(píng)，部分企(qǐ)业预计(jì)5月订单情况会小幅好转，镀锡板开工持稳，铅蓄电(diàn)池企(qǐ)业开工周环比有所下(xià)降。库存(cún)方面，上期(qī)所(suǒ)库(kù)存有所上升，LME库存有所(suǒ)增加(jiā)，SMM社(shè)会库存周环比大幅减少。精炼锡目前基本面需(xū)求端依然难言向好，但是未来供应端或将持续偏紧，只是(shì)价格(gé)反弹后现(xiàn)货成交较为清淡。上(shàng)周缅(miǎn)甸佤邦政府重(zhòng)申(shēn)8月禁矿，叠(dié)加周末冶(yě)炼厂(chǎng)检修的(de)消息提振盘面(miàn)强势(shì)上涨，建议短期偏多思(sī)路对待(dài)，中(zhōng)长期延续区(qū)间振荡走(zǒu)势。需关注矿端供应(yīng)情(qíng)况及美(měi)指走势，上(shàng)方压(yā)力(lì)位230000元/吨，下方支撑位175000元/吨。

　　南华期货有色分析师肖宇(yǔ)非(fēi)分(fēn)析(xī)称，从(cóng)精(jīng)炼(liàn)锡供给(gěi)端看，在临近夏季时(shí)，锡冶炼厂会逐(zhú)步开始检修。根据(jù)以往(wǎng)经验，检修(xiū)将从6月(yuè)逐(zhú)步开(kāi)始，到8月(yuè)逐步结束。据了解，部分西南地区冶(yě)炼厂(chǎng)已经(jīng)将检修提上日程，开始为检修做准备(bèi)。随着检修的开始，精炼锡供给将减少。另外，缅甸禁矿事件还在发酵，市场仍(réng)有传言，佤邦将严格(gé)执(zhí)行此(cǐ)前宣布(bù)的禁矿令。若(ruò)严格禁矿，锡(xī)矿供给(gěi)或将减(jiǎn)少超过4％。需求端，费城半导体指(zhǐ)数在5月25日(rì)和26日出(chū)现大幅上涨，主要(yào)是因为几大半导(dǎo)体公司股票价格上(shàng)升，市(shì)场看好AI科技带来的半导体需求(qiú)。在供给逐渐走向(xiàng)紧张，需求(qiú)有新的亮点的情(qíng)况下，锡(xī)价(jià)大(dà)涨。

　　“未来锡(xī)价或(huò)仍以夯实底部基础为主，伺机寻找(zhǎo)发力的亮点。”肖宇非表示，从技术面看(kàn)，锡价(jià)在15万(wàn)元/吨、18万(wàn)元/吨和20万(wàn)元(yuán)/吨这三个(gè)位置有明(míng)显(xiǎn)的支撑(chēng)。从(cóng)供给端看，在锡价(jià)跌破(pò)20万(wàn)元/吨之(zhī)后，部(bù)分冶炼(liàn)厂开始出现(xiàn)一(yī)定的亏(kuī)损，会导致精炼(liàn)锡供给减(jiǎn)少(shǎo)，从而(ér)刺激(jī)锡价(jià)上涨。从需(xū)求(qiú)端看，AI科技带来的(de)新增长(zhǎng)点目前暂时(shí)无法形(xíng)成规模，因为锡价和需求关联程(chéng)度(dù)大于供给(gěi)。从短期(qī)来看，锡(xī)价或有一定(dìng)的上涨，但是(shì)难(nán)以形成上涨趋势，除(chú)非(fēi)电子消费品需(xū)求(qiú)能够如期复苏。

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